Сегодня трудно представить себе цивилизованную страну с развитой экономикой, где не имел бы место оборот ценных бумаг. Совершение финансовых операций на фондовом рынке занимается огромное число его участников. Механизмом для их обмена между участниками процесса является фондовый рынок. Надо отметить, что являться участником фондового рынка могут как юридические, таки физические лица. В качестве торговцев могут выступать всевозможные коммерческие банки, национальные банки, общественные организации, владеющие правом проведения финансовых операций. Специфика фондового рынка в большей степени определяется моделью его организации. На сегодняшний день в мире существует три таких модели. Они отличаются друг от друга составом посредников в осуществлении оборота ценных бумаг, видами последних и спецификой инфраструктуры.

История возникновения различных моделей фондового рынка

Первый вариант такой модели фондового рынка возник в США и называется небанковским. Помимо того, что такой вариант преобладает в самом государстве, чьим именем он назван, он взят на вооружение в более чем 40% стран мира, где происходит оборот ценных бумаг. Такое название обусловлено тем, что доступ на фондовый рынок для обычных, не инвестиционных банков, категорически закрыт. Вместо них торги осуществляют и курируют брокерские компании.

Эта мера была предпринята в условиях Мирового экономического кризиса 30-ых годов XX века. Руководство страны пришло к выводу, что недопустимо сосредотачивать в одних руках эмиссию ценных бумаг и кредитно-депозитные операции. Центральным органом, координирующим деятельность фондового рынка в США, стала Комиссия по рынку ценных бумаг.

Второй тип модели фондового рынка , именуемый банковским, возник в Германии. Он предусматривает допуск на фондовый рынок различных банков и аналогичных коммерческих организаций. Менее распространенная в мире модель, имеющая место всего лишь в 10% государств. В основном банковская модель представлена в странах Евросоюза: Франция, Австрия, Швейцария и так далее. Своим возникновением она обязана Второй Мировой войне, когда реабилитация экономики стран-участниц осуществлялась через поддержку банков. Управленческая деятельность возложена на Центробанк и Министерство финансов.

Оставшаяся половина стран избрала для себя смешанную модель организации фондового рынка. В каждой из них доля участия коммерческих банков на рынке выражена в большей или меньшей степени, в зависимости от политики государственного регулирования и специфики экономики. К таким странам относятся Япония, Россия и другие.

Американская не банковская модель

Спецификой такой модели рынка является активное поступление частных вложений в акции и разделение единых капиталов на части. В итоге, акционный рынок преобладает над долговыми обязательствами. Преобладающим типом акции является именной сертификат. Неоспоримым преимуществом именно небанковской модели является возможность быстро направить инвестиции на стабилизацию и развития экономики страны в случае необходимости. Кроме того, всем участникам гарантировано получение актуальной и достоверной информации о состоянии дел на рынке. На сегодняшний день американская модель фондового рынка считается универсальной и положена в основу всех прочих моделей.

Германская банковская модель

В данном варианте доминируют на фондовом рынке монопольные владельцы крупных пакетов акций, и значительный сегмент занимают долговые обязательства. Основным типом ценных бумаг являются акции на предъявителя. Преимуществом данной модели является низкая вероятность рисков, за счет единства банковского дела и равенства участников торгов. Кроме того, имеет место стабильность коммерческих банков к изменчивости ситуации и меньший объем издержек. В то же время, ввиду монополии банков на осуществление финансовых операций, инвесторы оказываются в уязвимом положении.

Российская смешанная модель

Модель фондового рынка, принятая в Российской Федерации возникла на анализе опыта иных стран, поэтому в ней сочетаются достоинства обеих вышеприведенных систем. На рынке одновременно сосуществуют коммерческие банки и инвестиционные институты. В настоящее время Российский рынок ценных бумаг не завершил свое развитие, в силу чего он является очень доходным, но степень рисков для участников невероятно высоки. В основу отечественной модели положена американская система, от которой были переняты нормативные акты и иные особенности, однако, добиться аналогичных управленческих механизмов со стороны государства так и не удалось до настоящего времени. Хотя надо отметить, что в этом направлении ведутся весьма активные работы. И надо надеяться, что модель российского рынка вскоре заявит о себе в полную силу.

Глава 1. Рынок ценных бумаг

Тема 1.1. Функционирование финансового рынка

Финансовый рынок представляет собой:

Договор, в результате которого возникает финансовый актив у одной организации и финансовое обязательство или долевой инструмент - у другой, называется:

К функциям финансового рынка относятся следующие, кроме:

Финансовый инструмент может существовать в форме:

I. Финансового актива;

II. Финансового обязательства;

III. Права на лицензионную компьютерную программу;

IV. Права на объект недвижимости.

К финансовым активам относятся:

I. Валюта;

II. Ценные бумаги;

III. Производные финансовые инструменты;

IV. Права на объекты недвижимости;

Какую роль исполняет государство на финансовом рынке?

I. Выступает как кредитор;

II. Выступает в качестве заемщика;

III. Устанавливает общие правила функционирования финансового рынка, осуществляет повседневный контроль над ним, проводит денежно-кредитную политику.

Основными сегментами финансового рынка по типам активов являются:

I. Валютный рынок;

II. Кредитный рынок;

III. Фондовый рынок;

IV. Страховой рынок;

V. Рынок деривативов;

VI. Рынок государственных услуг.

Сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им - это:

I. Ставка дисконтирования;

II. Процентная ставка;

III. Стоимость капитала;

IV. Сумма, указанная в процентном выражении к сумме кредита, которую платит получатель кредита за пользование им в расчете на определенный период.

Финансовый рынок включает в себя:

I. Товарный рынок;

II. Денежный рынок и рынок капиталов;

Реальная процентная ставка - это:

Требуемый уровень доходности, отражающий равновесную цену капитала, которая удовлетворяет инвестора и эмитента при заданном уровне риска, складывается из:

I. Безрисковой доходности;

II. Надбавки за рыночный риск с учетом инфляции;

III. Надбавки за риск вложения в компанию;

IV. Скидки за страхование.

Ситуация равновесия на рынке инвестиционных ресурсов означает, что:

Источниками инвестиционных ресурсов фирмы являются следующие:

К основным источникам финансирования за счет собственных средств фирмы относятся:

I. Кредиты;

III. Прибыль;

IV. Амортизация.

К внешним источникам финансирования инвестиционной деятельности фирмы относятся:

I. Кредиты;

II. Эмиссия акций и облигаций;

III. Прибыль;

IV. Амортизация.

К небанковской модели финансового рынка относится:

К банковской модели финансового рынка относится:

I. Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;

II. Доминирование финансовых рынков прямого доступа к привлечению финансовых ресурсов;

III. Выполнение банками функции основных финансовых посредников;

IV. Приоритет рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционных потребностей фирм.

Банковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;

II. Немецкая;

III. Англо-саксонская;

IV. Рыночная;

V. Аутсайдерская;

VI. Инсайдерская;

VII. Исламская.

Небанковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;

II. Немецкая;

III. Англо-саксонская;

IV. Рыночная;

V. Аутсайдерская;

VI. Инсайдерская;

VII. Исламская.

Исламская модель финансового рынка характеризуется:

I. Запретом на деятельность банков;

II. Запретом на взимание процентов;

III. Запретом на инвестирование в некоторые виды бизнеса (алкоголь, табак и др.);

IV. Запретом на доходы от аренды;

V. Необходимостью помощи неимущим (обязательные выплаты в пользу бедных).

Укажите правильное утверждение в отношении роли государства на финансовом рынке.

К основным тенденциям развития финансового рынка относят:

I. Глобализацию;

II. Моноцентризм;

III. Дезинтермедиацию;

IV. Секьюритизацию.

Стремление к концентрации рынка, уменьшению количества бирж, финансовых институтов - это:

Как называется инвестирование средств на финансовом рынке, при котором средства, вложенные большим количеством инвесторов (преимущественно мелких), объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода?

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам инвестиционного типа.

I. Акционерные инвестиционные фонды;

II. Страховые компании;

III. Коммерческие банки;

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам депозитного типа.

I. Страховые компании;

III. Коммерческие банки;

IV. Паевые инвестиционные фонды.

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам контрактно-сберегательного типа.

I. Страховые компании;

II. Кредитные союзы;

III. Коммерческие банки;

IV. Негосударственные пенсионные фонды.

Какие из перечисленных финансовых институтов инвестируют свои средства в преимущественно долгосрочные финансовые инструменты в связи с тем, что их обязательства носят долгосрочный характер?

I. Негосударственные пенсионные фонды;

II. Коммерческие банки;

III. Закрытые паевые фонды;

IV. Открытые паевые фонды.

Стирание границ между странами, расширение финансовых потоков и повышение взаимозависимости рынков называется:

Что из перечисленного относится к формам коллективного инвестирования?

I. Страховые компании;

II. Акционерные инвестиционные фонды;

III. Негосударственные пенсионные фонды;

IV. Паевые инвестиционные фонды.

В отличие от спекуляций, инвестиции:

I. Представляют собой вложение капитала в активы на длительный срок в расчете на получение большего дохода в будущем;

II. Представляют собой краткосрочные вложения в активы в целях перепродажи и получения прибыли от роста или падения цен;

III. Представляют собой вложения в активы в целях участия в управлении компанией;

IV. Представляют собой покупку активов исключительно ради возможного изменения их цены.

Снижение роли банковских посредников в перераспределении капиталов называется:

К какому типу финансовых посредников относятся компании по страхованию жизни?

I. К депозитному типу;

II. К инвестиционному типу;

III. К контрактно-сберегательному типу.

К какому типу финансовых посредников обычно относят пенсионные фонды?

I. К депозитному типу;

II. К контрактно-сберегательному типу;

III. К инвестиционному типу.

График предложения представляет собой графическое изображение зависимости между:

График спроса представляет собой графическое изображение зависимости между:

Из нижеперечисленных укажите способы вложения свободных денежных средств, которые могут считаться финансовыми вложениями.

I. Приобретение холодильника;

II. Сбережение средств в сейфе;

III. Вложение средств на банковский депозит;

IV. Предоставление кредита под процент;

V. Приобретение ценных бумаг.

Что такое ликвидность финансового актива?

Что такое обращение финансового актива?

Какие источники привлечения средств может использовать компания для финансирования строительства завода?

I. Нераспределенная прибыль;

II. Банковские кредиты;

III. Коммерческие векселя;

V. Средне- и долгосрочные облигации.

Из нижеперечисленных укажите основные инвестиционные цели.

I. Получение текущего дохода в виде процентных выплат и дивидендов;

II. Увеличение капитала путем реинвестирования полученного дохода;

III. Прирост капитала путем изменения курсовой стоимости активов.

В чем заключается закон спроса?

Риск, связанный с возможностью неплатежа по обязательству, это:

Структурный продукт характеризуется следующими признаками:

I. Не может быть убыточным;

II. Риск убытка может быть четко ограничен;

III. Может состоять из одного инструмента;

IV. Может включать в себя ценные бумаги и производные финансовые инструменты.

Рыночное равновесие - это состояние рынка, при котором:

К основным факторам, определяющим уровень инвестиционных расходов в экономике, относятся:

I. Уровень ставки банковского процента;

II. Экономические ожидания предпринимателей;

III. Изменения в технологии производства;

IV. Уровень налогообложения.

Укажите, что относится к основным элементам финансовой системы.

Укажите, какой из перечисленных принципов не относится к основным принципам кредита?

Какая из перечисленных функций не относится к основным функциям Банка России в экономике?

Укажите основные функции финансового рынка в рыночной экономике.

I. Трансформация сбережений в ссудный и инвестиционный капитал;

II. Формирование рыночных цен на финансовые инструменты (активы);

III. Осуществление квалифицированного посредничества между продавцами и покупателями финансовых инструментов (активов);

IV. Ускорение оборота средств, способствующее активизации экономических процессов.

Что из ниже перечисленного не относится к финансовым (портфельным) инвестициям?

Как называется высокорискованное вложение капитала, которое в перспективе позволяет получить высокую доходность?

Риск, связанный с изменением процентных ставок, это:

Тема 1.2. Рынок ценных бумаг как сектор финансового рынка

Фондовый рынок классифицируется по видам ценных бумаг и срокам их обращения на:

Рынок ценных бумаг классифицируется по срокам исполнения сделок на:

Организованный рынок ценных бумаг классифицируется по месту обращения финансовых инструментов на:

Термин "рынок капиталов" применяется для описания:

Перечислите финансовые инструменты, которые принято относить к инструментам рынка капиталов.

I. Привилегированные акции;

II. Коммерческие бумаги;

III. Депозитные сертификаты;

IV. Среднесрочные облигации.

Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами имеет форму купли-продажи ценных бумаг.

I. Кредитный рынок;

II. Денежный рынок;

III. Рынок драгоценных металлов;

IV. Рынок капитала.

Укажите те сегменты финансового рынка, на которых процесс обмена финансовыми активами не имеет формы купли-продажи ценных бумаг.

I. Рынок драгоценных металлов;

II. Денежный рынок;

III. Рынок капитала;

IV. Кредитный рынок.

Как называется сегмент рынка, на котором сделки купли-продажи финансовых инструментов заключаются на условиях оплаты и поставки в течение 1 -2 дней?

Термин "денежный рынок" применяется для описания рынка:

Какое из следующих утверждений с точки зрения выбора инвестиций является справедливым?

I. Чем больше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

II. Чем меньше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

III. Чем больше срок инвестирования, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор;

IV. Чем меньше ожидаемый риск, связанный с инвестицией, тем более высокое вознаграждение ожидает инвестор.

Укажите правильное утверждение о соотношении риска и дохода при инвестировании на финансовом рынке.

Из перечисленных ниже укажите инвестиции, которые, как правило, в наибольшей степени подходят для получения текущего дохода (процентов или дивидендов) в рыночной экономике.

I. Акции венчурных компаний;

II. Привилегированные акции первоклассных компаний с фиксированным дивидендом;

III. Банковские депозиты;

IV. Корпоративные облигации с нулевым купоном.

Укажите финансовые инструменты, которые считаются инвестициями с низким уровнем риска.

I. Корпоративные облигации с высоким кредитным рейтингом;

II. Банковские депозиты;

III. Государственные ценные бумаги;

IV. Производные инструменты.

Для акций компаний первого эшелона, называемых blue chips, или "голубых фишек", характерными являются следующие параметры:

I. Высокая ликвидность;

II. Низкая ликвидность;

III. Низкая степень риска;

IV. Минимальный спрэд;

V. Максимальный спрэд.

Капитализация рынка ценных бумаг - это:

Процесс замещения традиционных финансовых операций в виде банковских кредитов новыми финансовыми инструментами, обеспечивающими привлечение финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг, получил название:

Получение безрисковой прибыли за счет разницы цен на одинаковые финансовые активы на различных рынках называется:

Страхование рисков получения убытков от изменения цен на финансовые активы, процентных ставок или валютных курсов называется:

Процесс трансформации неликвидных активов в высоколиквидные ценные бумаги имеет название:

Способ снижения совокупного риска портфеля финансовых активов (ценных бумаг), заключающийся в распределении инвестиций между различными активами с минимальной корреляцией доходностей, входящими в него, называется:

Волатильность - это:

Каково значение вторичного рынка ценных бумаг?

I. Привлечение фирмой ресурсов для целей своего развития;

II. Перераспределение средств между инвесторами;

III.Формирование цены акций, определяющее рыночную капитализацию фирмы;

IV. Наличие ликвидного вторичного рынка позволяет фирме провести более удачное размещение акций новой эмиссии и продать акции по более высокой цене.

Сегмент финансового рынка, на котором осуществляется эмиссия и обращение ценных бумаг, называется:

Способность ценной бумаги быстро и без существенных потерь продаваться на финансовом рынке при незначительных колебаниях курсовой стоимости называется:

На каком из перечисленных сегментов рынка ценных бумаг производится заключение сделки с эмитентом или его представителем по поводу приобретения бумаги нового выпуска?

Как классифицируется рынок ценных бумаг по способу организации торговли?

Рынок продвижения котировок - это:

На каком из типов рынка ценных бумаг покупатели конкурируют между собой за право приобретения ценной бумаги?

I. Голландский аукцион;

II. Английский аукцион;

III. Дилерский рынок;

IV. Двойной аукцион.

На каком из типов рынка покупатели и продавцы ценных бумаг конкурируют между собой за право заключения сделки?

I. Голландский аукцион;

II. Английский аукцион;

III. Дилерский рынок;

IV. Двойной аукцион.

Аукцион, основывающийся на установлении минимальной цены в качестве отправной, базисной для дальнейших торгов, в процессе которых запрашиваемая цена постепенно увеличивается, называется:

Способ организации торговли, называемый "Голландский аукцион", основывается на:

Способ организации торговли, при котором торги проводятся в определенный период времени в течение биржевой сессии, "залпами", называется:

Состояние рынка, при котором всем заинтересованным лицам доступна только прошлая информация о ценах, дивидендах, статистике рынка и т.п., называется:

Состояние рынка ценных бумаг, когда инвесторам известна вся общедоступная информация, а инсайдерская информация не может быть использована, так как жестко регулируется законодательством, называется:

Участниками рынка ценных бумаг являются:

I. Инвесторы;

II. Эмитенты;

III. Профессиональные участники рынка ценных бумаг;

IV. Органы надзора;

V. Образовательные организации и аккредитованные центры аттестации.

На каком из типов рынка используется способ торговли, называемый "продвижение котировок"?

I. Голландский аукцион;

II. Английский аукцион;

III. Дилерский рынок;

IV. Двойной аукцион.

К количественным характеристикам рынка ценных бумаг можно отнести:

I. Рыночную капитализацию;

II. Количество участников;

III. Количество инструментов;

IV. Волатильность;

V. Объем сделок;

VI. Фондовые индексы.

К относительным показателям развития рынка ценных бумаг можно отнести:

I. Рыночную капитализацию;

II. Количество участников;

III. Количество инструментов;

IV. Волатильность;

V. Отношение капитализации к ВВП;

VI. Доходность.

Тема 1.3. Понятие и виды ценных бумаг

В соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации ценными бумагами являются:

I. Документы, соответствующие установленным законом требованиям и удостоверяющие обязательственные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении таких документов (документарные ценные бумаги);

II. Обязательственные и иные права, которые закреплены в решении о выпуске или ином акте лица, выпустившего ценные бумаги в соответствии с требованиями закона, и осуществление и передача которых возможны только с соблюдением правил учета этих прав в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации (бездокументарные ценные бумаги);

III. Документы, удостоверяющие с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при их предъявлении.

Лицо, ответственное за исполнение по документарной ценной бумаге:

I. Вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги только те возражения, которые вытекают из ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами;

II. Не вправе выдвигать против требований владельца ценной бумаги возражения, которые вытекают из ценной бумаги или основаны на отношениях между этими лицами;

III. Отвечает по ценной бумаге в случае, если документ поступил в обращение помимо его воли;

IV. Не вправе ссылаться на возражения других лиц, ответственных за исполнение по данной ценной бумаге во всех случаях.

Лицами, ответственными за исполнение по бездокументарной ценной бумаге, являются:

I. Лицо, которое выпустило ценную бумагу;

II. Лица, которые предоставили обеспечение исполнения соответствующего обязательства;

III. Лица, которые указаны в решении о ее выпуске или в ином предусмотренном законом акте лица, выпустившего ценную бумагу;

IV. Лицо, которое ведет учет прав на эти ценные бумаги;

V. Лицо, передающее ценные бумаги.

II. Инвестиционный пай;

IV. Опцион эмитента;

V. Приватизационные ценные бумаги;

VI. Облигация;

VII. Вексель;

VIII. Закладная;

IX. Депозитный (сберегательный) сертификат;

XI. Банковская сберегательная книжка на предъявителя;

XII. Коносамент;

XIV. Клиринговый сертификат участия.

Гражданский кодекс Российской Федерации относит к ценным бумагам перечисленные ниже документы, за исключением:

Укажите ценные бумаги, предусмотренные законодательством Российской Федерации.

II. Облигация, в том числе государственная;

III. Вексель;

IV. Депозитный и сберегательный сертификат;

VI. Банковская сберегательная именная книжка;

VII. Клиринговый сертификат участия.

Укажите ценные бумаги, являющиеся инструментами финансового рынка.

II. Облигация;

III. Вексель;

VI. Коносамент;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите ценные бумаги, удостоверяющие денежные средства.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Банковская книжка на предъявителя;

VI. Коносамент;

VII. Простое складское свидетельство;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите ценные бумаги, удостоверяющие финансовое вложение.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Банковская книжка на предъявителя;

VI. Коносамент;

VII. Простое складское свидетельство;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите ценные бумаги, являющиеся инструментами товарного рынка.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Банковская книжка на предъявителя;

VI. Коносамент;

VII. Простое складское свидетельство;

VIII. Депозитный сертификат.

Укажите долговые финансовые инструменты.

II. Облигация;

III. Вексель;

V. Коносамент;

VI. Закладная;

VII. Ипотечный сертификат участия.

Укажите долевые финансовые инструменты.

II. Облигация;

III. Вексель;

IV. Инвестиционный пай паевого инвестиционного фонда;

V. Опцион эмитента;

VI. Коносамент;

VII. Закладная;

VIII. Ипотечный сертификат участия.

Укажите товарораспорядительные ценные бумаги.

I. Вексель;

II. Коносамент;

III. Ипотечный сертификат участия;

V. Опцион эмитента;

VI. Простое складское свидетельство;

VII. Закладная.

Предъявительской является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается:

Ордерной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается:

Именной является документарная ценная бумага, по которой лицом, уполномоченным требовать исполнения по ней, признается:

I. Владелец ценной бумаги, указанный в качестве правообладателя в учетных записях, которые ведутся обязанным лицом или действующим по его поручению и имеющим соответствующую лицензию лицом;

II. Владелец ценной бумаги, если ценная бумага была выдана на его имя или перешла к нему от первоначального владельца в порядке непрерывного ряда уступок требования (цессий) путем совершения на ней именных передаточных надписей или в иной форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования (цессии);

III. Предъявитель ценной бумаги;

IV. Названное в ценной бумаге лицо, которое может само осуществить эти права или назначить своим распоряжением (приказом) другое уполномоченное лицо.

При отсутствии в документе обязательных реквизитов документарной ценной бумаги, несоответствии его установленной форме и другим требованиям, документ:

При наличии нескольких лиц, в пользу которых установлено обязательство по передаче либо обременению прав на одни и те же бездокументарные ценные бумаги, в случае, если операция по их передаче или по обременению еще не осуществлена, преимущество имеет:

Как называется способ передачи прав по ценной бумаге путем совершения на этой бумаге передаточной надписи?

Индоссамент по ордерной ценной бумаге был совершен 10.06.16 г., акт приема-передачи указанной ценной бумаги был подписан 12.06.16 г. Какой датой произошел переход прав на ценную бумагу?

Не могут быть истребованы от добросовестного приобретателя:

Укажите утверждение, противоречащее Гражданскому кодексу Российской Федерации в отношении ценных бумаг.

Укажите правильное утверждение в отношении ордерной ценной бумаги и исполнения обязательств по ней.

Лицо, передающее право по ордерной ценной бумаге, называется:

Укажите верное утверждение.

Эмиссионная ценная бумага - любая ценная бумага, в том числе бездокументарная, которая характеризуется следующими признаками:

I. Закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению;

II. Размещается выпусками;

III. Имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги.

Укажите неверное утверждение.

A. Выпуску эмиссионных ценных бумаг, который подлежит государственной регистрации, присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска

B. Выпуску эмиссионных ценных бумаг, который не подлежит государственной регистрации, присваивается единый идентификационный номер

C. Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый или разный объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации

D. Выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих одинаковый объем прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации

Укажите неверное утверждение.

A. Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска эмиссионных ценных бумаг

B. Дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг - совокупность ценных бумаг другой категории (типа), размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам

C. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях

D. Все три утверждения верные

Часть ценных бумаг данного выпуска, размещаемая в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения, называется:

Укажите верные утверждения в отношении формы эмиссионных корпоративных ценных бумаг в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг".

II. Именная документарная ценная бумага;

III. Именная бездокументарная ценная бумага;

IV. Ордерная документарная ценная бумага.

Укажите формы, в которых могут выпускаться эмиссионные корпоративные ценные бумаги в соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг".

I. Именные бездокументарные ценные бумаги;

II. Именные документарные ценные бумаги;

III. Документарные ценные бумаги на предъявителя;

IV. Ордерные документарные ценные бумаги;

V. Ордерные бездокументарные ценные бумаги.

Укажите верное утверждение.

Именные эмиссионные ценные бумаги - ценные бумаги, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца, и информация о владельцах которых должна быть доступна эмитенту в форме:

I. Реестра владельцев ценных бумаг;

II. Записи о наименовании (имени) владельца на бланке сертификата эмиссионной ценной бумаги;

III. Записи о наименовании (имени) владельца на бланке эмиссионной ценной бумаги.

Документарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании:

I. Предъявления оформленного надлежащим образом сертификата ценной бумаги;

II. Записи по счету депо, в случае депонирования сертификата ценной бумаги.

Документ, выпускаемый эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в нем количество ценных бумаг, является:

Бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг, при которой владелец устанавливается на основании:

I. Записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг;

II. Записи по счету депо, в случае депонирования ценных бумаг.

В случае выпуска бездокументарных эмиссионных ценных бумаг, какой документ содержит данные, достаточные для установления объема прав, закрепленных ценной бумагой?

Укажите документы, удостоверяющие права, закрепленные эмиссионной ценной бумагой документарной формы.

I. Сертификат;

II. Решение о выпуске ценных бумаг.

Права владельцев на эмиссионные ценные бумаги удостоверяются:

I. Сертификатами - при документарной форме выпуска без хранения сертификатов в депозитарии;

II. Записями по счетам депо - при документарной форме выпуска и хранении сертификатов в депозитарии;

III. Записями на лицевых счетах у держателя реестра - при бездокументарной форме выпуска;

IV. Записями по счетам депо в депозитариях - при бездокументарной форме выпуска.

В каких случаях права владельцев эмиссионных ценных бумаг могут удостоверяться только записями на лицевых счетах в системе ведения реестра?

I. В случае именных документарных ценных бумаг;

II. В случае именных бездокументарных ценных бумаг;

III. В случае документарных ценных бумаг на предъявителя.

В каких случаях права владельцев эмиссионных ценных бумаг могут удостоверяться записями по счетам депо в депозитариях?

I. В случае предъявительских документарных ценных бумаг;

II. В случае именных бездокументарных ценных бумаг.

В случае нахождения сертификата у владельца право собственности на документарную ценную бумагу на предъявителя переходит к приобретателю в момент:

I. Передачи сертификата приобретателю;

II. Осуществления приходной записи по счету депо приобретателя в депозитарии;

III. Внесения приходной записи по лицевому счету приобретателя в системе ведения реестра.

Каким образом производится осуществление прав по эмиссионным ценным бумагам на предъявителя, в случае хранения сертификатов в депозитариях?

I. Путем передачи депозитариями сертификатов владельцам ценных бумаг или их доверенным лицам для предъявления их эмитенту;

II. Путем предъявления эмитенту сертификатов депозитариями по поручению владельцев ценных бумаг;

III. Путем предъявления депозитариями эмитенту сертификатов ценных бумаг по поручению, предоставляемому по депозитарному договору, а также списка владельцев ценных бумаг.

По отношению к какому лицу производится исполнение обязательств эмитентом, в случае, если к моменту закрытия реестра для исполнения обязательств не были сообщены данные о новом владельце ценных бумаг?

Акцией признается:

Укажите верное утверждение.

A. Акционерное общество размещает обыкновенные акции и вправе размещать один или несколько типов привилегированных акций

B. Акционерное общество размещает привилегированные акции и вправе размещать один или несколько типов обыкновенных акций

C. Акционерное общество не вправе размещать обыкновенные акции

D. Акционерное общество не вправе размещать привилегированные акции

Привилегированные акции не являются кумулятивными в следующем случае:

Укажите верные утверждения.

I. Номинальная стоимость привилегированных акций всех типов должна быть одинаковой;

II. Привилегированные акции акционерного общества одного типа имеют одинаковую номинальную стоимость;

III. Номинальная стоимость всех обыкновенных акций должна быть одинаковой;

IV. Рыночная стоимость акций должна быть одинаковой.

Укажите верные положения в отношении ликвидационной стоимости.

I. Ликвидационная стоимость определяется по обыкновенным акциям;

II. Ликвидационная стоимость определяется по всем привилегированным акциям;

III. Ликвидационная стоимость определяется по привилегированным акциям каждого типа;

IV. Размер ликвидационной стоимости привилегированных акций определяется уставом;

V. Размер ликвидационной стоимости определяется генеральным директором;

VI. Размер ликвидационной стоимости определяется общим собранием акционеров.

Укажите верное утверждение в отношении дробления акций.

Компания осуществила консолидацию акций из соотношения 4:1. Каким будет количество и совокупная номинальная стоимость пакета акционера, владевшего до операции консолидации пакетом из 100 акций совокупной номинальной стоимостью 500 руб.?

Укажите верные утверждения в отношении дивидендов по акциям:

I. Дивиденды выплачиваются по объявленным акциям;

II. Дивиденды выплачиваются по размещенным акциям;

III. Дивиденды выплачиваются деньгами, а в случаях, предусмотренных уставом общества - иным имуществом;

IV. Акция не предоставляет право на получение дивидендов.

Укажите верные утверждения в отношении формы акции:

Российская депозитарная расписка - это:

АО Х выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций номиналом 20 рублей. Определите объем имущественных прав (в % от стоимости чистых активов), который удостоверяют одна обыкновенная и одна привилегированная акция.

АО Х выпустило 800 штук обыкновенных акций номиналом 10 рублей и 100 штук привилегированных акций номиналом 20 рублей. Акционер А владеет 18 обыкновенными акциями, акционер Б - 18 привилегированными акциями. Определите, каким процентом голосов будут обладать акционеры А и Б при голосовании по вопросу о реорганизации АО.

В уставе общества по привилегированным акциям каждого типа должны быть определены:

I. Размер дивиденда;

II. Стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (ликвидационная стоимость).

Размер дивиденда и ликвидационная стоимость определяются:

Владельцы привилегированных акций, по которым не определен размер дивиденда:

Конвертация привилегированных акций в облигации и иные ценные бумаги, за исключением акций:

Инвестиционный пай предоставляет владельцу следующие права:

I. Долю в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд;

II. Право собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционной фонд;

III. Право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом;

IV. Право на получение дохода (процента);

V. Право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда.

Инвестиционный пай одного паевого инвестиционного фонда удостоверяет:

Инвестиционные паи могут выпускаться как:

Ограничения обращения инвестиционных паев могут устанавливаться:

В случаях, если требуется составление списка владельцев инвестиционных паев, депозитарий, которому в реестре владельцев открыт счет номинального держателя, обязан представить лицу, осуществляющему ведение реестра, сведения, необходимые для составления списка владельцев инвестиционных паев, не позднее:

Ипотечное покрытие могут составлять:

I. Обеспеченные ипотекой требования о возврате основной суммы долга и (или) об уплате процентов по кредитным договорам и договорам займа, в том числе удостоверенные закладными;

II. Ипотечные сертификаты участия, удостоверяющие долю их владельцев в праве общей собственности на другое ипотечное покрытие;

III. Денежные средства в валюте Российской Федерации;

IV. Денежные средства в иностранной валюте;

V. Государственные ценные бумаги;

VI. Недвижимое имущество в случаях, предусмотренных Федеральным законом.

Ипотечный сертификат участия предоставляет владельцу следующие права:

I. Долю в праве общей собственности на ипотечное покрытие;

II. Право собственности на ипотечное покрытие;

III. Право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием;

IV. Право на участие в доверительном управлении ипотечным покрытием;

V. Право на получение дохода от доверительного управления ипотечным покрытием;

VI. Право на получение денежных средств, полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие.

Эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и/или при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента по цене, определенной в данной ценной бумаге, является:

Укажите верные утверждения в отношении опциона эмитента.

I. Является эмиссионной ценной бумагой;

II. Является неэмиссионной ценной бумагой;

III. Является инструментом срочного рынка, определяющим права на получение (передачу) имущества (включая деньги, валютные ценности и ценные бумаги) или информации с условием, что держатель опциона может отказаться от прав по нему в одностороннем порядке;

IV. Закрепляет право ее владельца на покупку в предусмотренный срок и/или при наступлении указанных в данной ценной бумаге обстоятельств определенного количества акций эмитента по цене, определенной в данной ценной бумаге;

V. Является именной ценной бумагой;

VI. Является ценной бумагой на предъявителя.

Укажите верные утверждения в отношении формы опциона эмитента.

Эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право ее владельца на получение от эмитента ценной бумаги в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, является:

Как называется облигация, по которой не выплачиваются проценты, а доход инвестор получает за счет разницы между ценой приобретения и погашением облигации по номиналу?

I. Купонная;

II. Дисконтная бескупонная.

Укажите верные утверждения в отношении облигации.

I. Облигация является эмиссионной ценной бумагой;

II. Облигация является неэмиссионной ценной бумагой;

III. Облигация закрепляет право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента;

IV. Облигация закрепляет права ее владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом;

V. Облигация может предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права;

VI. Доходом по облигации является процент и/или дисконт;

VII. Доходом по облигации являются дивиденды.

В соответствии с Федеральным законом "О рынке ценных бумаг" исполнение обязательств по облигациям может обеспечиваться:

I. Залогом;

II. Неустойкой;

III. Удержанием имущества должника;

IV. Поручительством;

V. Банковской гарантией;

VI. Задатком;

VII. Государственной или муниципальной гарантией.

Укажите верные положения в отношении обеспечения облигации.

I. Предметом залога по облигациям с залоговым обеспечением могут быть только бездокументарные ценные бумаги, обездвиженные документарные ценные бумаги, недвижимое имущество и денежные требования по обязательствам, в том числе денежные требования, которые возникнут в будущем из существующих или из будущих обязательств;

II. Предметом залога могут быть любые вещи, включая деньги и ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права;

III. Срок, на который выдается банковская гарантия, должен не менее чем на 6 месяцев превышать дату (срок окончания) погашения облигации;

IV. Срок, на который выдается банковская гарантия, может быть равен сроку погашения облигации;

V. Облигации, обеспеченные ипотекой, должны размещаться до государственной регистрации ипотеки;

VI. Запрещается размещать облигации, обеспеченные ипотекой, до государственной регистрации ипотеки.

Облигацией с ипотечным покрытием является:

Укажите верные утверждения в отношении формы корпоративной облигации.

I. Документарная ценная бумага на предъявителя;

II. Ордерная документарная ценная бумага;

III. Именная документарная ценная бумага;

IV. Именная бездокументарная ценная бумага.

Укажите верное утверждение в отношении облигации с плавающей процентной ставкой.

Укажите верные утверждения в отношении рыночных цен облигаций с фиксированной и плавающей процентной ставкой.

I. Рыночная цена облигации с фиксированной купонной ставкой не меняется, поскольку купон является постоянной величиной в течение всего срока обращения облигации;

II. Рыночная цена облигации с фиксированной купонной ставкой меняется в зависимости от рыночных процентных ставок;

III. Рыночная цена облигации с плавающей купонной ставкой не меняется, поскольку купон корректируется в зависимости от рыночных процентных ставок;

IV. Рыночная цена облигации с плавающей купонной ставкой менее изменчива по сравнению с рыночной ценой облигации с фиксированной купонной ставкой.

Как называется гарантия платежа по векселю за любое обязанное по нему лицо?

Как называется векселедатель переводного векселя?

Как называется плательщик переводного векселя?

Как называется векселедержатель переводного векселя?

Укажите верные утверждения в отношении индоссамента:

I. Индоссамент должен быть простым и ничем не обусловленным;

II. Индоссамент может быть ограничен условиями, которые указываются на дополнительном листе;

III. Частичный индоссамент недействителен;

IV. Индоссамент переносит все права, вытекающие из векселя;

V. Индоссант вправе передать по индоссаменту часть прав, указав их на дополнительном листе;

VI. Зачеркнутые индоссаменты считаются ненаписанными;

VII. Вексель считается недействительным, если содержит зачеркнутые индоссаменты.

В соответствии с Федеральным законом "О переводном и простом векселе" по переводному и простому векселю вправе обязываться:

I. Граждане Российской Федерации;

II. Юридические лица Российской Федерации;

III. Российская Федерация, субъекты Российской Федерации, городские, сельские поселения и другие муниципальные образования только в случаях, специально предусмотренных федеральным законом;

IV. Иностранные граждане;

V. Иностранные правительства и международные организации.

Вексель может быть выдан на срок:

I. По предъявлении;

II. Во столько-то времени от предъявления;

III. Во столько-то времени от составления;

IV. На определенный день;

V. До наступления какого-либо события;

VI. Могут устанавливаться последовательные сроки платежа.

Вексель сохраняет силу в следующих случаях:

I. При отсутствии частей, не влияющих на содержание вексельных реквизитов;

II. При наличии заклеенных надрывов;

III. При отсутствии части любого вексельного реквизита, влияющего на исполнение должниками своего обязательства.

Доходом по операциям с векселем, в основе выдачи которого лежат отношения займа, признается:

I. Вексельная сумма по процентному векселю;

II. Проценты по векселю;

III. Вексельная сумма по беспроцентному векселю;

IV. Сумма дисконта.

Индоссант может снять с себя ответственность за платеж по векселю путем оговорки:

Закладная удостоверяет следующие права ее владельца:

I. Право на получение исполнения по денежному обязательству, обеспеченному ипотекой, без представления других доказательств существования этого обязательства;

II. Право залога на имущество, обремененное ипотекой;

III. Право на получение части прибыли в виде дивидендов;

IV. Право на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в данной ценной бумаге процентов.

Закладная является:

Кем выдается первоначальному залогодержателю закладная?

Ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в банк, и право вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов, называется:

Составлением и выдачей депозитного сертификата подтверждается заключение договора:

Укажите верные утверждения в отношении депозитных и сберегательных сертификатов:

I. Являются ценными бумагами;

II. Выпускаются банками;

III. Выпускаются любыми кредитными и некредитными организациями;

IV. Выпускаются в документарной форме;

V. Выпускаются как в документарной так и недокументарной форме;

VI. Могут служить расчетным и платежным средством;

VII. Не могут служить расчетным и платежным средством;

VIII. Депозитный сертификат является расчетным и/или платежным средством.

Укажите верные утверждения в отношении чека:

I. Плательщиком чека является банк;

II. Плательщиком чека является контрагент по сделке;

III. Выдача чека не погашает денежного обязательства, во исполнение которого он выдан;

IV. Чек оплачивается за счет средств плательщика;

V. Плательщик вправе совершить индоссамент;

VI. В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к одному, нескольким или ко всем обязанным по чеку лицам (чекодателю, авалистам, индоссантам);

VII. В случае отказа плательщика от оплаты чека чекодержатель вправе по своему выбору предъявить иск к чекодателю.

Указание на чеке о процентах:

Составлением и выдачей банковской сберегательной книжки на предъявителя подтверждается заключение договора:

Сберегательной книжкой удостоверяется заключение договора банковского вклада:

I. С физическим лицом;

II. С юридическим лицом.

Какой из указанных документов является ценной бумагой?

I. Сберегательная книжка на предъявителя;

II. Именная сберегательная книжка.

Составлением и выдачей коносамента подтверждается заключение договора:

Укажите верные утверждения.

Коносамент может быть выдан:

I. На имя определенного получателя (именной коносамент);

II. Приказу отправителя или получателя (ордерный коносамент);

III. На предъявителя.

Укажите верные утверждения.

Именной коносамент может передаваться:

II. В форме в соответствии с правилами, установленными для уступки требования.

Укажите верные утверждения.

Ордерный коносамент может передаваться:

I. По именным передаточным надписям;

II. По бланковым передаточным надписям.

Укажите неверное утверждение.

A. По желанию отправителя ему может быть выдано несколько экземпляров (оригиналов) коносамента

B. При выдаче нескольких экземпляров коносамента в каждом из них отмечается число имеющихся оригиналов коносамента

C. После выдачи груза на основании первого из предъявленных оригиналов коносамента остальные его оригиналы не теряют силу

D. Правильный ответ не указан

Товарный склад выдает в подтверждение принятия товара на хранение один из следующих складских документов:

I. Двойное складское свидетельство;

II. Простое складское свидетельство;

III. Складскую квитанцию.

Как называется залоговое свидетельство, являющееся частью двойного складского свидетельства?

Какие складские документы являются ценными бумагами?

I. Только первая часть двойного складского свидетельства;

II. Простое складское свидетельство;

III. Каждая из двух частей двойного складского свидетельства;

IV. Двойное складское свидетельство;

V. Складская квитанция.

Держатель каких частей двойного складского свидетельства имеет право распоряжения хранящимся на складе товаром в полном объеме?

I. Складского свидетельства;

II. Залогового свидетельства.

Укажите верное утверждение.

A. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться только вместе по передаточным надписям

B. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться только порознь по передаточным надписям

C. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по передаточным надписям

D. Складское свидетельство и залоговое свидетельство могут передаваться вместе или порознь по приходной записи на лицевом счете в реестре

Простое складское свидетельство является ценной бумагой:

I. На предъявителя;

II. Именной;

III. Ордерной.

Клиринговый сертификат участия является ценной бумагой:

I. На предъявителя;

II. Именной;

III. Ордерной.

Укажите верное утверждение.

A. Клиринговый сертификат участия может передаваться только по передаточным надписям

B. Клиринговый сертификат участия может передаваться только путем вручения

C. Клиринговый сертификат участия - это неэмиссионная, документарная, предъявительская ценная бумага с обязательным централизованным хранением

D. Клиринговый сертификат участия может передаваться только по приходной записи на лицевом счете в реестре

Укажите верные утверждения в отношении того, что должно содержаться в договоре об имущественном пуле:

I. Определение имущества, которое может быть внесено в пул;

II. Номинальная стоимость клирингового сертификата участия;

III. Права и обязанности участников пула;

IV. Права владельца клирингового сертификата участия;

V. Права и обязанности клиринговой организации, сформировавшей пул, в том числе по выдаче и погашению клиринговых сертификатов участия;

VII. Порядок и сроки прекращения имущественного пула.

Программа облигации должна содержать:

I. Полное наименование эмитента и место его нахождения;

II. Права владельцев облигаций, определяемые общим образом;

III. Максимальную сумму номинальных стоимостей облигаций, которые могут быть размещены в рамках программы облигаций;

IV. Максимальный срок погашения облигаций, размещаемых в рамках программы облигаций;

V. Срок действия программы облигаций (срок, в течение которого могут быть утверждены условия отдельного выпуска облигаций в рамках программы облигаций);

VI. Подпись лица, осуществляющего функции единоличного исполнительного органа эмитента, и печать эмитента;

VII. Дату принятия решения об утверждении программы облигаций, которое является решением о размещении облигаций в рамках программы облигаций, и наименование уполномоченного органа эмитента, принявшего решение об утверждении программы облигаций.

Документом, содержащим фактические итоги размещения биржевых облигаций, является:

I. Уведомление биржи об итогах размещения биржевых облигаций;

II. Отчет об итогах размещения биржевых облигаций;

III. Уведомление Банка России об итогах размещения биржевых облигаций.

Формой погашения облигации являются:

I. Денежные средства;

II. Имущество;

III. Конвертация.

Ипотечным сертификатом участия удостоверяется:

I. Доля ее владельца в праве общей собственности на ипотечное покрытие;

II. Право на получение денежных средств полученных во исполнение обязательств, требования по которым составляют ипотечное покрытие;

III. Право требовать от выдавшего ее лица надлежащего доверительного управления ипотечным покрытием.

Существенными нарушениями условий исполнения обязательств по облигациям признаются:

I. Просрочка исполнения обязательства по выплате очередного процентного дохода по облигациям на срок более десяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций;

II. Просрочка исполнения обязательства по выплате части номинальной стоимости облигаций на срок более пяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций, в случае, если выплата номинальной стоимости облигаций осуществляется по частям;

III. Просрочка исполнения обязательства по приобретению облигаций на срок более десяти рабочих дней, если меньший срок не предусмотрен условиями выпуска облигаций, в случае, если обязательство эмитента по приобретению облигаций предусмотрено условиями их выпуска;

IV. Утрата обеспечения по облигациям или существенное ухудшение условий такого обеспечения.

Облигациями с обеспечением признаются:

I. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается залогом;

II. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается поручительством;

III. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается банковской гарантией;

IV. Облигации, исполнение обязательств по которым полностью или в части обеспечивается государственной или муниципальной гарантией.

Тема 1.4. Понятие и виды договоров, являющихся производными финансовыми инструментами

Что признается опционным договором в соответствии с Указанием

Что признается фьючерсным договором в соответствии с Указанием Банка России "О видах производных финансовых инструментов"?

Что признается поставочным форвардным договором в соответствии с Указанием Банка России "О видах производных финансовых инструментов"?

Что признается своп-договором в соответствии с Указанием Банка России "О видах производных финансовых инструментов"?

Договор, предусматривающий одну из следующих обязанностей:

Обязанность одной стороны договора передать ценные бумаги, валюту или товар, являющиеся базисным активом, в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить такое имущество и указание на то, что договор является производным финансовым инструментом;

Обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом,

является:

Договор, предусматривающий обязанность сторон или стороны договора уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цен (значений) базисного актива и (или) наступления обстоятельства, являющегося базисным активом, является:

Базисными активами производных финансовых инструментов, обращающихся на Московской бирже, являются:

I. Ценные бумаги российских эмитентов;

II. Драгоценные металлы;

III. Волатильность российского рынка;

IV. Индексы.

Какие производные финансовые инструменты, обращающиеся на Московской бирже, являются поставочными?

I. Фьючерсные контракты на акции российских эмитентов;

II. Фьючерсные контракты на драгоценные металлы;

IV. Фьючерсные контракты на облигации федерального займа;

V. Фьючерсный контракт на еврооблигации Российской Федерации.

Какие производные финансовые инструменты, обращающиеся на Московской бирже, являются расчетными?

I. Фьючерсные контракты на акции иностранных эмитентов;

II. Фьючерсные контракты на индексы;

III. Фьючерсный контракт на волатильность российского рынка;

IV. Фьючерсный контракт на облигации федерального займа;

V. Фьючерсные контракты на нефть.

В мировой практике сложилось несколько моделей развития финансовых рынков: европейская (банковская), англо-американская (небанковская) и смешанная. Они различаются по принципам построения отношений между основными участниками обмена финансовыми инструментами и регулирующей роли государства. Как правило, в европейской модели основными участниками отношений являются банки, и в соответствии с этим центральный банк государства выступает основной регулирующей инстанцией (наиболее яркие примеры - Германия, Австрия, Бельгия). В англо-американской модели ведущая роль принадлежит инвестиционным институтам, и небанковские органы являются регулирующей инстанцией. Среди более чем 30 стран с развитыми финансовыми рынками свыше половины имеют самостоятельные ведомства, осуществляющие контроль за этим рынком, примерно в 15 странах за финансовый рынок отвечает министерство финансов, а в остальных странах существует смешанное управление.

Практика развития финансовых рынков в экономически развитых странах выявила, что структура государственных органов, регулирующих финансовый рынок, зависит от модели рынка, принятой в гой или иной стране (банковской, небанковской, смешанной), степени централизации управления в стране и автономии регионов (в странах с федеративным устройством часть полномочий государства на финансовом рынке передана территориям, например, в США - штатам, в Германии - землям и т.д.). Общей тенденцией для всех стран является создание самостоятельных ведомств, регулирующих финансовые рынки.

В России в процессе формирования структуры финансовых рынков доминируют признаки модели регулирования, которую можно определить как смешанную, включающую в себя отдельные элементы из существующих на Западе моделей регулирования (небанковской и банковской). Данные особенности регулирующей инфраструктуры российских финансовых рынков обусловлены во многом особенностями его формирования. Создание финансового рынка в России происходило большей частью фрагментарно, по отдельным, не связанным между собой секторам. Это обусловило формирование регулирующей структуры, разделенной по секторам рынков. Например, банковский сектор регулирует Банк России, финансовые институты - ФСФР России. Такое многообразие форм регулирования рыночных структур повлияло на формирование регулирующей инфраструктуры российских финансовых рынков, которая в настоящее время представлена в смешанных формах регулирования, т.е. со стороны ФСФР России и со стороны Банка России.

В настоящее время Банк России выполняет обязанности мегарегулятора, который объединил все функции регулирования деятельности на финансовых рынках. В эту регулирующую структуру ФСФР России вошла как подчиненное подразделение, тем самым обеспечив единую концепцию регулирования деятельности участников финансовых рынков.

Происходящая в мире глобализация рынков финансовых услуг сопровождается концентрацией участников и операций, способствует интенсивному росту и консолидации мировых финансовых рынков. Многие страны демонстрируют заинтересованность в создании на своей территории мировых или по крайней мере региональных финансовых центров, так как подобные центры способствуют значительному притоку капиталов в страну, улучшают инвестиционный климат, увеличивают налоговые поступления и обеспечивают рост занятости. Для этого необходимо привлечь крупные финансовые институты, заинтересовать эмитентов и инвесторов из разных стран. В настоящее время разворачивается серьезная конкуренция между различными мировыми и региональными финансовыми центрами.

Международные финансовые центры (МФЦ) функционируют как международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, драгоценными металлами, деривативами.

Кроме того, МФЦ постепенно превращаются в мощные информационно-аналитические и организационно-управленческие комплексы, обладающие значительным кредитным потенциалом. Ведущие позиции в МФЦ занимают фирмы, обслуживающие их потребности, в том числе юридические и аудиторские, а также управленческие консультанты. Международные финансовые центры привлекают широкий круг специалистов (экспертов по сопоставительному экономическому и юридическому анализу и др.), которые занимаются анализом состояния и перспектив мирового хозяйства и экономики стран мира. Возрастает значение аналитических центров, способных обеспечить проведение междисциплинарных исследований, подготовку индексов и рейтингов (Moody"s , Standard and Poor"s и др.).

В последние годы одной из основных функций финансовых институтов МФЦ становится выработка и реализация, совместно с международными финансовыми организациями и ведущими западными государствами, долгосрочной стратегии укрепления и расширения сложившейся в конце XX в. мировой финансовой системы. Разрабатываются "правила игры" на финансовых рынках, модифицируется институционально-правовая система деятельности финансовых институтов для обеспечения максимально свободного доступа к рынкам финансовых услуг.

Все МФЦ можно классифицировать по принципу историко-экономического развития:

• "старые" центры, чье становление было обусловлено прежде всего рядом исторических и геополитических причин (Лондон, Нью-Йорк, Фрапкфурт-на-Майне);
• "новые" центры, чье развитие началось сравнительно недавно (10-20 лет назад) и чей рост основан преимущественно на искусственном создании условий для стимулирования местной экономики (Сингапур, Гонконг, Дубай).

Финансовый кризис

Возможности финансовых кризисов заложены в характере форм движения капитала и в функционировании финансовых рынков. Сделки на рынках капиталов означают финансирование будущей стоимости, которую еще предстоит создать. Поэтому денежные потоки обслуживают "ожидания" будущих доходов во время реального разрыва между реально существующей (авансированной) и будущей стоимостью (прибылью). Это происходит в связи с тем, что на финансовых рынках требования к собственности финансовых активов (инструментов) документально закрепляются задолго до того, как появится собственность, способная приносить доход. Требования оформляются между большим числом участников рынка, которые нередко задействованы одновременно во многих финансовых операциях. Разрыв между будущими доходами и поиском ликвидности создает угрозу риска невозвращения средств кредитору. Поскольку существующая система страхования рисков далека от совершенства, то разрыв в одном звене приводит к нарушению многих других сделок, нередко приводя к кризисным ситуациям на национальных и международных рынках.

Под финансовым кризисом понимается глубокое расстройство кредитно-финансовых систем в целом ряде стран, приводящее к резким диспропорциям в международных валютно-кредитных системах и прерывности их функционирования. Финансовый кризис обычно в той или иной степени одновременно охватывает различные сферы мировой финансовой системы. Центром финансовых кризисов является денежный капитал, а непосредственной сферой проявления - кредитные учреждения и государственные финансы.

Различают циклические и специальные международные финансовые кризисы. Первые являются предвестниками экономических кризисов производства, вторые возникают независимо от экономического цикла под влиянием особых причин. Но и последние затрагивают хозяйство и внешнеэкономические связи путем обратного отражения.

Формами проявления финансовых кризисов являются:

• обвальное падение валютных курсов;
• резкое повышение процентных ставок;
• изъятие банками в массовом порядке своих депозитов в других кредитных учреждениях, ограничение и прекращение выдач наличности со счетов (банковский кризис);
• разрушение нормальной системы расчетов между компаниями посредством финансовых инструментов (расчетный кризис);
• кризис денежного обращения;
• долговой кризис.

Итак, продолжаем разбирать каждый вопрос базового экзамена ФСФР. В день будем пытаться брать примерно по 20 вопросов. Иногда чуть больше, а порой и меньше. Времени уходит много, поэтому прошу отнестись с пониманием. Поехали...

Код вопроса: 1.1.11

Требуемый уровень доходности, отражающий равновесную цену капитала, которая удовлетворяет инвестора и эмитента при заданном уровне риска, складывается из:

I. Безрисковой доходности;
II. Надбавки за рыночный риск с учетом инфляции;
III. Надбавки за риск вложения в компанию;
IV. Скидки за страхование.

Ответы:

A. I и III
B. I, II и III
C. II, III и IV
D. Все перечисленное

Скидка за страхование к делу отношения не имеет.

Код вопроса: 1.1.12

Ситуация равновесия на рынке инвестиционных ресурсов означает, что:

Ответы:

A. Имеет место равенство совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) инвестиционных средств на курс рыночной процентной ставки (i0), складывающейся в рамках всего народного хозяйства
B. Величина спроса (AD) превышает величину предложения (AS) инвестиционных средств
C. Возникает ситуация дефицита инвестиционных средств
D. Величина предложения (AS) превышает величину спроса (AD) на инвестиционные ресурсы

Поначалу можно запутаться. Всякие AD, AS прямо-таки кишат в ответах. Но, если даже не знаете правильный вопрос, действуйте логически. Отделите всё лишнее, включая понятие инвестиций. Вот что такое равновесная цена ? Из школы мы помним, что это цена, при которой спрос и предложение равны . Хорошо, значит пункты B и D уходят. Вспоминаем дальше, что ещё значит равновесная цена? Это цена, при которой нет ни дифицита, ни избытка товаров и услуг . Об этом же сказано в Википедии . Т.е. дифицит тут тоже не подходит, а значит и пункт C отпадает. Остаётся только А .

Однако, если есть желание почитать подробнее, то есть такая книга, называется "Экономическая теория ". В разделе по теории производства в теме "Рынок капитала из земли" сказано:

А вот визуально:

Пересечение кривых совокупного спроса (AD) и совокупного предложения (AS) инвестиционных средств в точке О дает уровень рыночной процентной ставки , складывающийся не в рамках отдельной отрасли, как на большинстве рынков, а в рамках всего народного хозяйства в целом. Происходит это благодаря универсальной природе денег, пригодных для приобретения основного капитала для любой отрасли экономики.

В силу того же обстоятельства на рынке инвестиционных средств действует огромное количество продавцов и покупателей. Спрос предъявляют все фирмы, осуществляющие инвестиции, включая даже те, которые финансируют их из собственных средств (на профессиональном языке это называется самофинансированием). В самом деле, собственные средства, предназначенные для реализации инвестиционного проекта, фирмы накапливают на счетах в банке. То есть эти средства фигурируют на стороне предложения. Как только проекту дается старт, они изымаются из банка и тратятся на закупку основного капитала. Таким образом, спрос на самофинансирование воздействует на рынок, т.к. в ходе своего удовлетворения поглощает часть имеющегося рыночного предложения.

Предложение представлено домохозяйствами и фирмами. При этом в развитых странах миллионы частных лиц участвуют в этом процессе не только опосредовано, через банки (как это происходит в современной России), но и напрямую - покупая долговые обязательства (облигации) компаний.

Код вопроса: 1.1.13

Источниками инвестиционных ресурсов фирмы являются следующие:

I. Самофинансирование

II. Кредиты

III. Эмиссия ценных бумаг

Ответы:

A. Самофинансирование
B. Кредиты
C. Эмиссия (выпуск) ценных бумаг
D. Все перечисленное

Источниками финансирования могут выступать три группы инвестиций: собственные, одолженные (заемные) и привлеченные. Собственные - это самофинансирование , когда у компании есть свои средства, т.е. часть прибыли отдают на развитие самой компании. Кредиты - это то что одалживают, т.е. занимают. Эмиссия ценных бумаг - некоторые пишут, что это собственный источник финансирования, но это не так. Вы же привлекаете средства с рынка, а значит - привлеченные. Но в любом случае - это источник инвестиционных ресурсов фирмы. А раз так, то ответ D - все перечисленное .

Код вопроса: 1.1.14

К основным источникам финансирования за счет собственных средств фирмы относятся:

I. Кредиты;
III. Прибыль;
IV. Амортизация.

Ответы:

A. I, II и IV
B. II и IV
C. III и IV
D. Все перечисленное

Что такое кредиты понятно - это заемные средства. Бумаги - привлеченные. А вот прибыль и амортизация - это собственные средства. Некоторые забывают или чаще не понимают, что такое амортизация. Везде пишут так, что не понять, но если простыми словами, то это средства, которые вы откладываете, чтобы купить что-то для основной деятельности. Проще понять на примере. Вы - дровосек и рубите деревья. Неудачно замахнулись и сломали или повредили топор. Купили новый и продолжили работать. Так вот покупка нового топора - это и есть амортизация или амортизационные расходы. Тема амортизации большая, углубляться не будем. Итого: прибыль - собственные средства, амортизация - происходит тоже на свои. Значит ответ С - прибыль и амортизация .

Код вопроса: 1.1.15

К внешним источникам финансирования инвестиционной деятельности фирмы относятся:

I. Кредиты;
II. Эмиссия акций и облигаций;
III. Прибыль;
IV. Амортизация.

Ответы:

A. I и II
B. II и IV
C. III и IV
D. Все перечисленное

В прошлых двух вопросах разобрались что к чему, поэтому понимаем, что кредиты (займ) нам даёт кто-то, бумаги - это тоже со стороны. Поэтому правильный ответ А , потому как кредиты и эмиссия акций и облигаций - это внешние источники финансирования.

Код вопроса: 1.2.16

К небанковской модели финансового рынка относится:

I. Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;

Ответы:

A. II и IV
B. I и IV
C. III и IV
D. Все перечисленное

Есть две модели финансового рынка (технически, три, потому как есть ещё смешанная, которая присуща России). Одна банковская, а вторая небанковская. Звучит забавно - одна красная, другая не красная:) В общем, не банковская, её ещё называют американская, англо-американская или просто рыночная модель, это когда посредниками выпуступают коммерческие структуры, а в банковской - бансковские. Штука в том, что после Великой депрессии, коммерческим банкам и их "дочкам" запретили быть посредниками на рынке корпоративных ценных бумаг. Государственными же ценными бумагами они заниматься могут. В банковской же модели наоборот, посредники - это банки, что следует из названия.

Каждая из этих моделей подразумевает свои характеристики, в которых легко запутаться. И в этом состоит главная проблема вопроса. Можно всё усложнить и расписать характеристики, но предлагаю просто зазубрить:

небанковская модель:

Доминирование финансовых рынков

Приоритет рынка ценных бумаг

банковская модель:

Кредитование

Банки - как посредники

Поверьте, это на порядок проще.

Код вопроса: 1.2.17

К банковской модели финансового рынка относится:

I. Определяющее значение банковского кредитования в обеспечении ресурсами инвестиционных потребностей фирм;

II. Доминирование финансовых рынков прямого доступа к привлечению финансовых ресурсов;

III. Выполнение банками функции основных финансовых посредников;

IV. Приоритет рынка ценных бумаг в обеспечении инвестиционных потребностей фирм.

Ответы:

A. II и IV
B. I и III
C. III и IV
D. Все перечисленное

Как выяснили выше. Банковская модель - это кредитование и посредничество банками .

Код вопроса: 1.2.18

Банковская

I. Континентальная;
II. Немецкая;
III. Англо-саксонская;
IV. Рыночная;
V. Аутсайдерская;
VI. Инсайдерская;
VII. Исламская.

Ответы:

A. I, II и VI
B. I и III
C. III и IV
D. Все перечисленное

Как выясняли двумя вопросами выше, банковскую модель называют германской (немецкой ещё конечно же). Также континентальной , также инсайдерской . Как запомнить? Можно провести ассоциацию с Континентальной Хоккейной Лигой (КХЛ) конечно... Но просто запомните: Германия - континентальная и ин сайдерская, Америка (Англосаксы) - рыночная и а ут сайдерская.

Код вопроса: 1.2.19

Небанковская модель рынка называется также:

I. Континентальная;
II. Немецкая;
III. Англо-саксонская;
IV. Рыночная;
V. Аутсайдерская;
VI. Инсайдерская;
VII. Исламская.

Ответы:

A. I, II, III, VI
B. II
C. III, IV, V
D. Все, кроме I

Как выяснили в предыдущих вопросах, небанковская модель подразумевает Америку или Англосаксов , а также является аутсайдерской и рыночной . Про англосаксов и рыночную понятно, но как запомнить, что небансковая - это ещё и аутсайдерская модель? Очень просто. Вспоминаем, что такая модель появилась после Великой депрессии (банкам запретили быть посредниками, а потому модель небанковская), а потому, модель недавняя, т.е. осталая (без плохого умысла). А это и есть описание термина аутсайдер . Если и так не сможете запомнить, но просто по первой букве. А нгло - а утсайдеры.

Итого: небанковская модель - это американская, англо-саксонская, аутсайдерская, рыночная.

Код вопроса: 1.2.20

Исламская модель финансового рынка характеризуется:

I. Запретом на деятельность банков;

II. Запретом на взимание процентов;

III. Запретом на инвестирование в некоторые виды бизнеса (алкоголь, табак и др.);

IV. Запретом на доходы от аренды;

V. Необходимостью помощи неимущим (обязательные выплаты в пользу бедных).

Ответы:

A. I и II
B. I, II и IV
C. II, III и V
D. I, III и IV

Про исламскую модель начали активно говорить совсем недавно, буквально несколько лет назад, хотя существует давно. В чём суть... Исламская модель подразумевает, что банки не должны жить за счёт процентов, ренты и всего такого. Банки не выдают кредиты, а по сути, инвестируют необходимые человеку деньги в его бизнес. Да, конечно же за долю. Т.е. они дадут деньги, но при условии, что будут в доле бизнеса. Конечно же, они не могут инвестировать в некоторый бизнес, который нарушает религиозные устои в виде алкоголя, табака и прочего. Поэтому, вся данная модель характеризуется на том, что есть запреты на проценты , вложения в бизнес, противоречащий исламу (табак, алкоголь, проституция, азартные игры) и как дополнительная направленность - помощь неимущим . Каждый исламский банк обязан создать фонд для помощи бедным. Фонд пополняется за счёт налога со своей же прибыли банка, а также клиентами при определенных условиях (если коротко, то в форме налога, закят ).

Код вопроса: 1.1.21

Укажите правильное утверждение в отношении роли государства на финансовом рынке.

Ответы:

A. Государство выступает только в роли кредитора
B. Государство выступает только в роли заемщика
C. Государство может выступать как кредитор, заемщик и институт, устанавливающий общие правила функционирования финансового рынка
D. Государство не принимает участия в установлении общих правил функционирования финансового рынка

Этот вопрос уже разбирали, он был сформулирован чуть иначе. Посмотрите в вопрос с кодом 1.1.6 . Государство регулирует, государство даёт кредиты, государство занимает. Поэтому конечно, ответ - вариант С .

Код вопроса: 1.1.22

К основным тенденциям развития финансового рынка относят:

I. Глобализацию;
II. Моноцентризм;
III. Дезинтермедиацию;
IV. Секъюритизацию.

Ответы:

A. I и II
B. I, II и IV
C. I и IV
D. Все перечисленное

Не представляю как готовиться к подобным вопросам. Вот является ли моноцентризм основной тенденцией или она уже не основная? Простите, но это бред. Как тут отвечать? Правильный-то ответ известен - это "все перечисленное", но... Хорошо хоть 1 балл всего за вопрос. Давайте тогда разберём чуть каждый из терминов, возможно пригодится.

Глобализация - может рассматриваться в рамках разных направлений, как экономики, так и инвестиций и или вообще географии. Но суть примерно одинакова. Глобализация, это некий процесс, при котором мир или деятельность, становятся глобальной системой. Т.е. это взаимосвязанность мира. Говорят, что она началась в 90х, но нечто подобное происходило ещё во времена Римской империи. Если говорить совсем по нашей теме, то глобализация - это расширение международных финансовых потоков и взаимосвязанность рынков.

Моноцентризм - стремление к концентрации рынка, уменьшению количества бирж, финансовых институтов. В общем смысле, это объединение бирж. Например, когда NYSE объединилась с Euronext, или когда ММВБ объединилась с РТС.

Дезинтермедиация - отказ от посредничества банков на рынке ссудных капиталов в пользу привлечения капитала на фондовом рынке. Скажем так, раньше было проще получить банковский кредит, а теперь более приятно получить средства на рынке ценных бумаг. А раз так, то выходит, что снижается роль банков. Вот и выходит, что дезинтермедиация - это отказ от посредничества в лице банков.

Секъюритизация - превращение необращаемых на рынке активов (ипотечных кредитов, лизинговых активов и проч.) в обращаемые ценные бумаги. Несколько хороших примеров и видео, можно глянуть .

Итог - всё это является основными тенденциями развития финансового рынка (ответ D - все перечисленное ), т.е. если коротко: распространение финансовых потоков и взаимосвязанности рынков (глобализация ), концентрация рынков (моноцентризм ), отказ от посредничества банков (дезинтермедиация ), создание финансовых инструментов из необращаемых на рынке активов (секъюритизация ).

Код вопроса: 1.1.23

Стремление к концентрации рынка, уменьшению количества бирж, финансовых институтов – это:

Ответы:

A. Дезинтермедиация
B. Секьюритизация
C. Глобализация
D. Моноцентризм

Как выяснили выше - это конечно моноцентризм . Если забываете или путаетесь, то проводите аналогию с моногородами. Было несколько городов, объединились в один - было несколько бирж или институтов, а объединились в одну.

Код вопроса: 1.1.24

Как называется инвестирование средств на финансовом рынке, при котором средства, вложенные большим количеством инвесторов (преимущественно мелких), объединяются в единый фонд (пул) под управлением профессионального управляющего для их последующего инвестирования с целью получения инвестиционного дохода?

Ответы:

A. Прямое инвестирование
B. Портфельное инвестирование
C. Косвенное инвестирование
D. Коллективное инвестирование

Полагаю всё понятно без объяснений. Мелкие инвесторы скинулись, вложились в общий фонд, которым управляет какой-то профессионал.

Всё же поясню коротко:

прямое инвестирование - это когда инвестор сам решил куда он будет вкладывать свои средства.

портфельное инвестирование - как понятно из названия, это ситуация, когда создается так называемый портфель. В него могут входить разные классы активов: валюта, бумаги, металлы и т.д.

косвенное инвестирование - работа через посредников, когда мы полагаемся на мнение и опыт кого-то и отдаём средства в управление. ПИФы например.

Код вопроса: 1.1.25

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам инвестиционного типа:

I. Акционерные инвестиционные фонды;
II. Страховые компании;
III. Коммерческие банки;

Ответы:

A. I и II
B. I, II и IV
C. I и IV
D. I, III и IV

Всё просто. Есть три типа посредников финансового рынка: депозитные , инвестиционные и контрактно-сберегательные .

Депозитные . Где держат депозиты? Правильно, в коммерческих банках.

Инвестиционные . Кто занимается инвестициями? Правильно, инвестиционные фонды и компании.

Контрактно-сберегательные. Кто беспокоится о пенсии? Логично, что пенсионные фонды и страховые организации.

Значит, правильный ответ - C , т.е. акционерные и паевые инвестиционные фонды.

Код вопроса: 1.1.26

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам депозитного типа.

I. Страховые компании;
III. Коммерческие банки;
IV. Паевые инвестиционные фонды.

Ответы:

A. I и III
B. III
C. I, III и IV
D. Все перечисленное

Разобрали в прошлом вопросе - депозитами занимаются коммерческие банки, значит правильный ответ - B .

Код вопроса: 1.1.27

Из нижеперечисленных укажите финансовые институты, относящиеся к финансовым посредникам контрактно-сберегательного типа.

I. Страховые компании;
II. Кредитные союзы;
III. Коммерческие банки;
IV. Негосударственные пенсионные фонды.

Ответы:

A. I, II и III
B. I и IV
C. I, III и IV
D. Все перечисленное

Двумя вопросами выше разобрали. Негосударственне пенсионные фонды и страховые компании относятся к контрактно-сберегательному типу.

Код вопроса: 1.1.28

Какие из перечисленных финансовых институтов инвестируют свои средства в преимущественно долгосрочные финансовые инструменты в связи с тем, что их обязательства носят долгосрочный характер?

I. Негосударственные пенсионные фонды;
II. Коммерческие банки;
III. Закрытые паевые фонды;
IV. Открытые паевые фонды.

Ответы:

A. I и II
B. I и III
C. I, II и III
D. II, III и IV

Здесь понятно, что коммерческие банки отпадают и точно есть пенсионные фонды, но вот с паевыми может возникнуть путаница. Однако всё просто. Открытый паевый фонд подразумевает, что вы можете в любое время купить или продать пай. А раз так, то это не может являться долгосрочным финансовым инструментом. Закрытый же фонд - это когда вы можете купить пай в то время, пока фонд формируется и продать его только по завершению срока договора, а потому он выступает в роли долгосрочного инструмента.

Итог: долгосрочными финансовыми инструментами являются пенсионные фонды и закрытые паевые фонды . Правильный ответ B.

Код вопроса: 1.1.29

Стирание границ между странами, расширение финансовых потоков и повышение взаимозависимости рынков называется:

Ответы:

A. Дезинтермедиация
B. Секьюритизация
C. Глобализация
D. Моноцентризм

Код вопроса: 1.1.30

Что из перечисленного относится к формам коллективного инвестирования?

I. Страховые компании;
II. Акционерные инвестиционные фонды;
III. Негосударственные пенсионные фонды;
IV. Паевые инвестиционные фонды.

Ответы:

A. II и IV
B. II, III и IV
C. I, II и IV
D. Все перечисленное

Любой фонд подразумевает некую коллективность, а потому - все ответы со словом "фонд" - наши.

Код вопроса: 1.1.31

В отличие от спекуляций, инвестиции:

I. Представляют собой вложение капитала в активы на длительный срок в расчете на получение большего дохода в будущем;
II. Представляют собой краткосрочные вложения в активы в целях перепродажи и получения прибыли от роста или падения цен;
III. Представляют собой вложения в активы в целях участия в управлении компанией;
IV. Представляют собой покупку активов исключительно ради возможного изменения их цены.

Ответы:

A. I и II
B. I и III
C. I, II и III
D. II, III и IV

Современная тенденция. Активные спекулянты называют себя инвесторами, хотя это не так. Этим же замылены глаза новичков. Инвестор - это всегда надолго. Он не гонится за котировками, не пытается играть в "купи-продай за 6 секунд". Поэтому, конечно ответы I и III , т.е. расчет на получение большего дохода в будущем и в целях управления компанией . Потому что акция - это часть компании. Порой очень маленькая, но всё равно - часть.

Код вопроса: 1.1.32

Снижение роли банковских посредников в перераспределении капиталов называется:

Ответы:

A. Дезинтермедиация
B. Секьюритизация
C. Глобализация
D. Моноцентризм

Уже разбирали. Если подзабыли, то смотрим вопрос 1.1.22.

Код вопроса: 1.1.33
К какому типу финансовых посредников относятся компании по страхованию жизни?

I. К депозитному типу;
II. К инвестиционному типу;
III. К контрактно-сберегательному типу.

Ответы:

A. I
B. II
C. III

Уже разбирали. Если подзабыли, то смотрим вопрос 1.1.25.

Код вопроса: 1.1.34

К какому типу финансовых посредников обычно относят пенсионные фонды?

I. К депозитному типу;
II. К контрактно-сберегательному типу;
III. К инвестиционному типу.

Ответы:

A. I
B. II
C. III
D. Ни к одному из перечисленных

Уже разбирали. Если подзабыли, то смотрим вопрос 1.1.25. Пенсионные фонды и страховые компании - это контрактно-сберегательный тип .

Пока все. Завтра продолжим. Для тех, кто дочитал до конца, есть маленькая хитрость. Как вы наверное заметили, некоторые вопросы уже сами по себе являются ответами в другом вопросе. Например, так было с глобализацией и моноцентризмом. Если вы забыли термин, просто посмотрите следующие вопросы, возможно там как раз ответ и раскрывается.

Рыночные экономики демонстрируют различные модели рынка ценных бумаг.

1. Англо-саксонская модель (биржевая) характеризуется большей значимостью рынка капиталов в финансовом секторе, нежели чем банков, аутсайдерским типом корпоративного управления.

2. Европейско-континентальная (германская) , или банковская , модель характеризуется доминированием кредитных учреждений и совершением операций в основном с государственными ценными бумагами, инсайдерской системой корпоративного управления и более консервативной корпоративной стратегией. Сравнительная характеристика англо-саксонской и евопейско-континентальной моделей представлена в табл. 1.

Таблица 1

Сравнительная характеристика англо-саксонской и европейско-континентальной моделей рынка ценных бумаг

Характеристики	Англо-саксонская	Европейско-континентальная (германская) модель
1. Источники инвестиций	Фондовый рынок – основной источник инвестиций в реальный сектор экономики (доля банковских кредитов в финансировании сокращается). Рынок акций – наиболее крупный сегмент рынка ценных бумаг	Финансовый рынок носит преимущественно долговой характер (банковский кредит, облигации), рынок акций имеет подчиненное значение
2. Инструменты фондового		Облигации
3. Участники фондового	Существенно выше в структуре собственности доля розничных инвесторов и представляющих их институтов коллективного финансирования; ниже доля собственности государства и крупных корпоративных структур и банков	Выше доля собственности государства и крупных корпоративных структур, существенно ниже в структуре собственности доля розничных инвесторов и представляющих их институтов коллективного инвестирования. Важнейшую роль играют банки как крупные инвесторы в акционерные капиталы хозяйства

Характеристики	Англо-саксонская	Европейско-континентальная (германская) модель
4. Степень вмешательства государства	На либерализованных рынках возникает сильный государственный надзор, обеспечивающий честное ведение бизнеса и снижение рисков	Степень централизации в принятии решений, роль государства, масштабы административного вмешательства и размеры государственной собственности выше, чем в англо-саксонской модели
	Широко представлены специализированные банки (например, инвестиционные банки)	Банки являются универсальными, действуя как на рынке традиционных банковских продуктов (кредиты, депозиты, расчеты), так и в качестве профессиональных участников на рынке ценных бумаг
6. Диверсификация финансовых рынков	Диверсификация структуры финансового рынка	Финансовые рынки менее диверсифицированы
7. Страны	США, Великобритания, Канада	Германия, Франция, Япония

3. Смешанная модель - посредниками являются как банки, так и небанковские компании. Смешанная модель рынка ценных бумаг свойственна таким странам, как Россия и Япония.